Les milliardaires indiens frustrés veulent déménager à l'étranger

Le gouvernement a peut-être sauvé sa peau politique en suspendant les IDE dans le commerce de détail, mais il a ajouté au sentiment de morosité qui engloutit India Inc. Au cours des dernières semaines, il y a eu une rumeur déprimante d'histoires d'hommes d'affaires indiens choisissant le marché relativement bas. croissance, une option de grande stabilité pour investir à l’étranger face à l’incertitude liée au lancement de nouvelles entreprises dans le pays.

Le directeur indien d'une célèbre banque d'investissement mondiale déclare : « Pour moi, il n'y a pas de ralentissement. Mon assiette est remplie de mandats d'entreprises indiennes qui envisagent des acquisitions à l'étranger. »

Mais il ne s’agit plus seulement de fuite des investissements. Plusieurs milliardaires indiens se disent suffisamment frustrés pour vouloir déménager à l’étranger et diriger leurs empires commerciaux de plus en plus transnationaux depuis des villes comme Londres et Singapour. "J'en ai marre de ce qui se passe ici. Je ne veux plus vivre dans ce pays", a déclaré l'un des plus grands barons de l'Inde.

Les raisons sont principalement de deux ordres : la paralysie politique provoquée par un gouvernement politiquement faible et victime d’escroqueries, aggravée par une politique concurrentielle obstructionniste ; et le climat de peur qui s'est répandu à cause des perquisitions et des arrestations d'hommes d'affaires. Ils ont un troisième tétras, plus spécifique (qui n'est pas nouveau) : le temps et les tracas qu'il faut pour obtenir une autorisation environnementale et acquérir des terres.

Les hommes d’affaires les plus ambitieux – des télécommunications et du textile à l’aviation et à la sidérurgie en passant par l’immobilier et les minéraux – parlent de « quitter l’Inde », mais évidemment pas en public.

Ils exagèrent peut-être, mais pour la première fois depuis le début de la libéralisation il y a 20 ans, l’histoire de l’Inde semble s’atténuer par rapport aux lumières accueillantes des rivages étrangers. Comme le dit Harsh Goenka, président de RPG Enterprises : « Nous recherchons le tapis rouge, pas la bureaucratie. »

L’attrait étranger apparaît sur trois fronts :

Des Indiens achètent des biens personnels à l’étranger

Une hausse significative des envois de fonds sortants

Les propriétaires d’entreprises s’efforcent de générer davantage de devises offshore grâce à des investissements mondiaux plus importants dans le but de se protéger contre l’Inde.

Les derniers chiffres de la production industrielle et du PIB sont des indicateurs de prudence contre la comparaison complaisante de l’Inde avec la situation économique lamentable des États-Unis et de la zone euro. Selon une enquête récemment publiée par l'organisme industriel CII, les PDG sont tout sauf optimistes quant à leurs projets d'investissement pour 2012.

Retour sur Londres

Au cours de l'année écoulée, de nombreux Indiens de premier plan ont acheté des maisons dans les quartiers les plus cossus de Londres. Sunil Mittal de Bharti, qui a acheté une maison à Grosvenor Square il y a quelques mois, passe plus de temps à y travailler pour répondre aux besoins mondiaux de l'entreprise. Les Munjal auraient acheté deux maisons à Kensington. K PSingh de DLF, Ravi Ruia d'Essar et Subrata Roy de Sahara vivent et travaillent souvent dans la ville qui régnait autrefois sur l'Inde. Les milieux immobiliers londoniens qualifient souvent les quartiers de Berkeley et de Grosvenor Square de « ghettos indiens » haut de gamme.

Selon un ancien grand banquier basé à Londres, « des villes comme Londres et Singapour sont des refuges sûrs et l'État de droit est clair. Il existe un sentiment de sécurité et d'intimité individuelle. »

Ajay Piramal de Piramal Lifesciences s'est également acheté une vaste maison à Londres, bien qu'il ne change pas de base. Il souligne les problèmes de l'Inde : "Vous ne savez pas quelle réglementation va toucher. Parfois, ce n'est même pas rationnel. Des cas très anciens sont retirés. Cela ne vous donne pas un sentiment de certitude."

Selon Sunil Mittal, "on a le sentiment que la bureaucratie a cessé de prendre des décisions car elle craint que des mesures ne soient prises contre elle à l'avenir, même pour des erreurs honnêtes".

Selon un banquier privé, les très riches ne sont désormais plus les seuls à acheter des actifs en Occident. "Des transactions immobilières d'un montant de 10 millions de dollars se produisent désormais régulièrement. Beverly Hills (à Los Angeles) est un endroit où les promoteurs de sociétés cotées en bourse investissent activement", dit-elle.

Au cours des deux dernières années, les Indiens ont considérablement augmenté les sommes qu’ils dépensent en biens immobiliers à l’étranger. Les envois de fonds vers l'étranger ont dépassé le milliard de dollars pour la première fois au cours de l'exercice 2010-11. "Lorsqu'une personne peut légalement gagner 200,000 XNUMX dollars par an, une famille peut facilement acheter une maison d'un million de dollars", explique un cadre supérieur d'une banque étrangère.

Se protéger contre l’histoire de l’Inde

Outre les transactions immobilières, India Inc souhaite clairement faire des affaires au niveau mondial. "Nous regardons à l'étranger parce que c'est une question de facilité de faire des affaires. Nous nous demandons comment nous pouvons tirer 50 % de nos revenus de l'étranger dans les prochaines années. Nous en avons tout simplement marre du tapis rouge et du harcèlement que cela implique", déclare Goenka. .

"Bien sûr, nous nous protégeons contre les paris sur l'Inde en investissant à l'échelle mondiale. Si l'Inde était si attractive à l'heure actuelle, pourquoi les gens regarderaient-ils au-delà ?" demande Piramal, qui cherche à déployer sa réserve de liquidités de plus de 2 milliards de dollars. Récemment, le PDG d’une grande multinationale indienne du pays a déclaré à ses dirigeants que tous les investissements en Inde étaient interrompus.

Kumar Mangalam Birla, dont la société Hindalco réalise plus de 30 % de son activité en Europe, a également déclaré que pour l'instant, il préférait regarder à l'extérieur. Dans une récente interview avec ET Now, il a déclaré : « Je pense que l'environnement n'est pas si propice à la croissance ; il y a malheureusement beaucoup de va-et-vient en matière de politiques... On voudrait attendre que les choses se passent bien. mieux. Je pense que c'est le bon moment pour commencer à chercher à l'étranger.

Le président du groupe Godrej, Adi Godrej, est clair sur le fait que l'Inde doit agir correctement, "en particulier dans des secteurs comme les infrastructures et les mines, où le gouvernement est important et où nous avons été plus durement touchés".

Les données elles aussi deviennent de plus en plus déprimantes. L’objectif d’une croissance de 8 % semble hors de portée, la croissance du PIB ayant ralenti à 6.9 % au cours du trimestre juillet-septembre.

CII souligne que le blocage des autorisations environnementales et les problèmes fonciers ont jeté une ombre sur la confiance des investisseurs. Il cite également la qualité de la gouvernance, la lenteur de la prise de décision, les coûts de transaction élevés et la corruption comme raisons du pessimisme quant aux investissements en Inde.

Crise de confiance

Le moral des animaux est clairement au plus bas en ce moment, reconnaît le président de la banque ICICI, KV Kamath. "La négativité dans son ensemble vous pousse vers le bas", dit-il, ajoutant qu'il a observé de telles tendances à chaque fois que le pays a été frappé par un ralentissement au cours des 40 dernières années.

Un banquier affirme que parmi ses 100 plus gros clients, 75 boudent et affirment n'avoir aucune incitation à proposer aux investisseurs potentiels. On est bien loin du bouillonnant promoteur indien, avide d'acquérir des actifs et de se développer, auquel on était habitué.

Facteur de peur

Le Groupe de 14 citoyens éminents (issus principalement du monde des affaires), dans leurs lettres aux dirigeants du pays, a déclaré qu'India Inc était fatiguée d'être harcelée par un système qui attend d'elle qu'elle verse des pots-de-vin. La bureaucratie d’un côté et les enquêtes aléatoires de l’autre ont eu un effet déprimant sur les entreprises. "Pourquoi mettre les PDG en prison", demande Rahul Bajaj, le président du groupe Bajaj. Les arrestations dans le cadre de la récente arnaque 2G ont mis India Inc en fuite pendant des mois, d'autant plus que les demandes de libération sous caution des promoteurs et des cadres supérieurs ont été rejetées à plusieurs reprises. "Jusqu'à ce qu'ils soient condamnés, pourquoi sont-ils en prison ? Si vous voulez qu'ils soient interrogés, retirez leur passeport. Le seul argument avancé par le CBI est qu'ils falsifieront les preuves, mais ce n'est pas logique."

Décennie perdue ?

Ironiquement, l’Inde connaît toujours une croissance plus rapide que la plupart des autres pays du monde. Le ralentissement mondial a offert au gouvernement indien une excellente opportunité de séduire les investisseurs. Au lieu de cela, souligne l'avocat d'affaires Harish Salve, "non seulement nous avons effrayé les investisseurs étrangers, mais nous avons même effrayé les investisseurs indiens. Ils s'inquiètent d'investir dans leur propre pays."

"La prise de décision est au point mort", déplore le président du HDFC, Deepak Parekh. "Regardez les réformes du secteur de l'électricité où les réunions ont été reportées sine die. Nous avons prêté d'énormes sommes d'argent au secteur mais ils ont des problèmes de terrain et d'approbations gouvernementales."

L’Inde est-elle sur le point de perdre ce qui a commencé comme une décennie de rêve ? "C'est vrai. À cause du manque de décisions et des dérives", explique Piramal. Godrej ajoute : "Nous sommes sûrement en train de nous embarrasser... Certains des problèmes de gouvernance exposés nous nuisent."

Vous ne savez pas quelle réglementation va toucher. Parfois, ce n’est même pas rationnel. Des cas très anciens sont retirés. Cela ne vous donne pas un sentiment de certitude Ajay Piramál

Il y a beaucoup de va-et-vient en matière de politiques... On aurait aimé attendre que les choses s'améliorent. Je pense que c'est le bon moment pour commencer à chercher à l'étranger 

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